Fear & Greed Index 완전 가이드

1. Fear & Greed Index란?

Fear & Greed Index(공포탐욕지수)는 CNN Business에서 개발한 시장 심리 측정 지표입니다. 0부터 100까지의 점수로 현재 투자자들의 감정 상태를 나타내며, 낮은 점수는 극도의 공포(Extreme Fear), 높은 점수는 극도의 탐욕(Extreme Greed)을 의미합니다.

워렌 버핏의 유명한 격언 "다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워라"가 이 지표의 핵심 철학입니다. 시장이 극도로 공포에 빠졌을 때가 매수 기회일 수 있고, 극도의 탐욕 상태일 때는 조심해야 할 시점일 수 있습니다.

2. 7가지 구성 요소

Fear & Greed Index는 7가지 서로 다른 시장 지표를 동일한 가중치로 결합하여 계산됩니다:

3. 지수 해석 방법

Fear & Greed Index는 다음과 같이 5단계로 해석됩니다:

• 0-24 (Extreme Fear): 투자자들이 극도로 불안해하는 상태. 역사적으로 시장 바닥 근처에서 자주 나타남
• 25-44 (Fear): 시장에 부정적 심리가 우세한 상태
• 45-55 (Neutral): 균형 잡힌 심리 상태
• 56-75 (Greed): 낙관론이 우세하며 위험 선호 경향
• 76-100 (Extreme Greed): 과열 상태. 조정 가능성을 경계해야 함

4. 투자 전략 활용

역발상 투자 (Contrarian Approach)

Fear & Greed Index의 가장 일반적인 활용법은 역발상 투자입니다. 극도의 공포 구간(0-25)에서 매수하고, 극도의 탐욕 구간(75-100)에서 포지션을 줄이는 전략입니다.

분할 매수/매도 기준

• Extreme Fear (0-25): 현금 비중 축소, 공격적 매수 고려
• Fear (25-44): 분할 매수 시작
• Neutral (45-55): 현재 포지션 유지
• Greed (56-75): 신규 매수 자제, 이익 실현 고려
• Extreme Greed (76-100): 방어적 포지션, 현금 비중 확대

5. 한계점과 주의사항

Fear & Greed Index는 유용한 도구이지만, 몇 가지 한계가 있습니다:

• 타이밍의 어려움: 극단적 수치가 나와도 시장이 그 방향으로 더 갈 수 있습니다. "Extreme Fear"에서도 더 하락할 수 있고, "Extreme Greed"에서도 상승이 이어질 수 있습니다.
• 후행성: 이미 시장에 반영된 심리를 측정하기 때문에, 미래를 예측하는 데는 한계가 있습니다.
• 미국 시장 한정: S&P 500과 미국 금융시장 데이터만 반영하므로, 한국 등 다른 시장에 직접 적용하기 어렵습니다.
• 단기 노이즈: 일간 수치는 변동이 심하므로, 주간 또는 월간 추세를 함께 확인하는 것이 좋습니다.

6. Macro Note에서 확인하기

Macro Note 대시보드에서는 Fear & Greed Index를 실시간으로 확인할 수 있습니다. 각 구성 요소별 점수와 함께 전체 지수가 표시되며, 시장 심리의 변화를 한눈에 파악할 수 있습니다.